政策提振 核心金融数据全面回升

时间:2019-10-26 来源:www.artfound.net

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央行15日发布的最新数据显示,9月份的财务数据较8月份显着反弹,并且总体上也高于市场先前的预期。中国人民银行调查统计司司长祁建宏15日表示,第三季度财务数据总体改善,是实体经济强劲的资本需求和金融实力增强的结果。系统服务实体经济的能力。

9月份,全国居民消费价格(CPI)同比增长3.0%,创近六年来新高。针对通货膨胀对货币政策的影响,中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示,保持内部价格稳定是货币政策的目标之一。中国目前没有持续通胀或通缩的基础。但是,为了防止通货膨胀预期蔓延,从而避免恶性循环,央行将密切关注CPI和PPI等各项指标的跟进趋势。

9月份的财务数据总体有所改善

数据显示,9月末,广义货币(M2)余额195.23万亿元,同比增长8.4%。增长速度比上月末和去年同期高0.2个百分点和0.1个百分点;分别比上月和去年同期分别增加2.27万亿元,2550亿元和1383亿元。 9月份人民币贷款增加1.69万亿元,增加3,069亿元。

甄建宏表示,第三季度的整体财务数据正在改善。应该说,实体经济强大的资本需求与金融体系服务实体经济的能力增强了共同作用。中国的经济基本面已经长期改善,增长的弹性很强。实体经济对资金的需求仍然强劲。她说,最近中国人民银行在全国300多个城市进行的信贷需求调查显示,实体经济的微观主体仍然具有强劲的信贷需求,而且40%的银行认为第四季度的信贷需求将会更高比去年同期。增加。同时,金融体系服务实体经济的能力得到增强。从今年年初开始,中国人民银行等部门主动加强协调,规范金融秩序,加大宏观经济反周期调整力度,疏dr金融体系对实体经济的流动性。传播渠道,资金供求关系更加合理,投入实体经济的资金有所增加。

为回应M2反弹,齐建宏还表示,货币供应量增长率的回升是中国人民银行坚持审慎货币政策,保持稳健政策的体现。自今年年初以来,中国人民银行已使用了各种财务管理部门。政策工具,丰富银行补充资金的资金来源,适时降低银行存款准备金率,增强商业银行使用资金的能力,促进M2的反弹。

东方金城首席宏观分析师王庆表示,9月份新增社会融资规模为2.27万亿元,比上月增加约2500亿元,同比增长近10%。 1400亿元。就子项目而言,本月新社会融资急剧增加的主要原因是人民币贷款大幅增加。同时,尽管房地产融资渠道趋紧,但市场普遍关注信托贷款的趋势,但本月数据显示该指标呈负增长。与上月相比,表外融资总体收缩与上月基本持平,同比增长显着。

值得注意的是,自2019年9月以来,中国人民银行进一步完善了“社会融资规模”中的“公司债券”统计数据,并将“交易所交易的企业资产支持证券”纳入了“公司债券”。 ”索引。对此,齐建宏表示,证券公司和基金公司的子公司是在交易所的资产支持证券(ABS)上发行的,其中大部分是基于公司贷款和小额信贷公司的贷款。这种ABS是财务的。该系统对实体经济的财政支持在本质上类似于公司债券。 “通过这次口径调整,社会融资规模中的公司债券规模更加完整。调整后,央行追溯了三年的历史数据。从回顾情况看,社会融资规模指标仍保持了良好的连续性。和平稳性,没有明显的波动,”她说。

房地产贷款增速继续回落

随着金融数据的反弹,其结构也发生了进一步变化,表明资金进一步集中在实体经济和国家中,以指导关键的支持领域。

前三季度,人民币对实体经济的贷款增加13.9万亿元,同比增加1.1万亿元。前三季度,公司贷款增加8.2万亿元,同比增加1.15万亿元。可喜的变化表明,实体经济的资金正在增加。”中国人民银行办公厅主任周学东说。

根据中央银行发布的数据,基础设施行业的中长期贷款增长迅速。到9月底,其余额达到了同比最高水平。制造业中长期贷款增速明显回升。特别是高科技制造业的中长期贷款保持较快增长。同时,没有房地产的服务业中长期贷款增速明显提高。

房地产行业的贷款增长率已被“压缩”。 9月末,人民币房地产贷款余额43.3万亿元,同比增长15.6%,连续14个月下降。前三季度,人民币房地产贷款余额为4.6万亿元,占同期人民币各项贷款的33.7%,比上年末下降6.2个百分点。

前三个季度,新增个人住房贷款占所有贷款的24.1%。周学东说:“这是一个合理的比例。过去,房地产热时,个人住房贷款增长非常快。有些城市比例高时甚至超过了50%。银行贷款主要用于房地产和购房者,现在从全国范围来看,这一比例已降至24.1%,这是一个相对合理的水平;根据多年的观察,这一比例在25%左右是合理的。在过去几年中,该数据超过30%。”

中央银行密切关注CPI和PPI的趋势

同一天发布的9月份全国消费者价格(CPI)同比增长3.0%。由于价格水平也是央行货币政策操作的重要参考指标之一,因此市场也高度关注此数据对央行后续货币政策操作的影响。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示,保持内部价格稳定是货币政策的目标之一。中国目前没有持续通胀或通缩的基础。但是,为了防止通胀预期的扩散并避免恶性循环,央行将密切关注CPI和PPI等各项指标的跟进趋势。

孙国锋指出,有很多判断通货膨胀的指标。 “除了CPI之外,还有核心CPI,PPI和GDP平减指数。从货币政策的角度来看,应该关注所有指标,而当前国际关注的焦点是CPI,9月份CPI达到3%,后续CPI和PPI的走势,央行也将密切关注。”说。

在保持价格稳定的同时,降低公司融资成本也是当前货币政策的重要任务。在谈到如何平衡两者之间的关系并更好地发挥货币政策作用时,孙国峰表示,抗通胀主要是一个稳定的预期,应注意预期的变化,主要是强调货币政策的立场,要求M2增长率和GDP名义增长率。匹配,发出有力的信号,并保持存款基准利率稳定。为了降低融资成本,主要是通过改革方式,即8月份开始的LPR形成机制改革。

目前,新的LPR在8月和9月两次报价。一年期LPR的报价分别为4.25%和4.20%,五年期为4.85%,低于之前的LPR和贷款基准利率。 “ LPR的两种报价符合市场预期,金融市场反应相对稳定,社会反应积极。”孙国峰说。他还说,央行还研究了股票贷款定价基准的转换。随着用于新贷款的LPR比例的增加和股票贷款转换的提高,未来贷款的基准利率逐渐下降是很自然的过程。

是否有媒体跟进会考虑降低MLF(临时贷款)利率的问题,孙国峰表示,先前的市场利率已经大幅下降,因此关键问题是如何降低利率。风险溢价,中央银行在9月降级是为了帮助商业银行降低资本成本和风险溢价。

预计机构将区分其下一个货币政策趋势。华泰证券首席宏观分析师李超预计,后续货币政策仍将密切关注经济增长和价格趋势。年内降准的可能性不大,降息将更加谨慎。王青认为,在经济下行压力不断增大的背景下,货币政策的传导将得到加强,支持实体经济的政策目标将十分明显。未来的降准和降息(尤其是制造业)将有更大的运营空间。民营和小微企业的定向滴灌政策将继续发挥作用。 (记者张茉相佳颖)

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