保利物业赴港IPO:利润率偏低 营收高度依赖母公司

时间:2019-08-17 来源:www.artfound.net

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蔡莲(深圳,记者杨依依),保利地产从新三板退市,对香港股票首次公开募股产生了影响。

最近,保利物业发展有限公司(保利物业)向香港联合交易所提交了上市前文件,并正式开通了通往香港的道路。公司披露的招股说明书显示,截至2019年4月30日,合同管理面积达到3.714亿平方米,收入17.18亿元,毛利率24.9%。

截至2018年底,在14家上市房地产公司中,Cai Life(.HK)的面积最大,为5.54亿平方米,碧桂园服务(.HK)的管理面积为505百万平方米。 (.HK)为1.7亿平方米,雅生活服务(.HK)为1.54亿平方米。

如果Poly房产成功上市,它将跃入管理区域内第三大上市房地产公司。招商局地产有限公司正在合并计划在后门上市的招商地产。综合管理面积约为1.28亿平方米,仍落后于保利物业。

就收入而言,保利物业也处于前列。 2018年,保利地产的收入为42.29亿元,仅次于绿城服务和碧桂园服务,高于中国海运物业等香港上市房地产公司。

然而,保利地产24.9%的毛利率在上述物业公司中处于较低水平。该公司的招股说明书显示,截至2019年4月30日,其社区增值服务的毛利率最高,为48.4%,物业管理服务和非业主增值服务的毛利率均为20.4%,这降低了整体水平。

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“保利集团开发的房产单价较高,整体毛利率应归功于扩建项目。”上海一家上市房地产公司的一名工作人员告诉美联社。

根据招股说明书,截至2019年4月30日,保利物业84.2%的收入来自母公司保利集团开发的物业,占总面积的56.2%。其外联项目占该地区的43.8%,但仅占收入的15.8%。

关于外部项目是否影响整体毛利率及其他问题,Poly Property未能回应美联社记者的采访,原因是上市时间较为平静。

此外,根据招股说明书,保利地产的净利润率在2016年至2018年间仅为5.8%,6.9%和7.9%。

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据了解,保利物业的外展项目主要为非住宅项目,占非住宅物业的83.8%,包括商业,办公室,公共及其他物业(学校及研究项目,工业园区,公共服务设施及城镇) 。

保利地产董事长李嘉和在接受美联社记者采访时表示,保利地产的政府,学校,医院,工业园区及其他物业的利润将高于住宅及写字楼的利润。

Poly Property广东公司中层透露,保利物业目前专注于城市管理业务,总部已设立“公共服务中心”,为区域公司提供支持。 “一般来说,一个小镇的全球管理每年约为3000万元。振兴农村建设是一个方向,所以我们在全国范围内铺路和回应,”他说。

截至目前,保利物业已为浙江西塘古镇,浙江天宁镇和上海罗店镇提供服务。

“现在住宅和办公楼的竞争力非常激烈。碧桂园最初在陕西韩城做了一个项目,发现还有市场。这些城镇的购买力就在那里。问题是找到一个好的供应商。“一个香港股市公司的高级管理人员告诉财经新闻社。

上述高层住宅企业也表示,“物业公司参与公共项目仍处于发展初期,有必要留意去哪里。如果你去深入做污水处理,那里是一个很大的扩展空间。“

中信证券在最新的保利物业研究报告中提到“(镇管理)订单在初期阶段没有盈利,但这些订单有可能叠加基本服务(菜单式服务),并且仍有收入未来。以及毛利持续改善的可能性。“

上述保利物业的中间层解释说,基于菜单的服务是指为政府选择提供多元化服务,例如市场管理和市政设施的维护。

主编:陈志杰