新锐百亿私募扩张迅猛 量化投资迈入3.0时代

时间:2019-09-27 来源:www.artfound.net

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⊙《上海证券报》记者王成成○编辑金平平

随着新一批数百亿军团的诞生,量化投资已成为私募股权行业不可忽视的力量。根据私募网络的最新报道,以灵益投资,明浩投资,瑞田投资,金裕资本和魔幻广场为代表的国内量化对冲私募规模超过100亿元。快速。

业内人士告诉记者,在过去的两年中,从股指期货的松动,到最近发布的公共资金都可以开展转移业务,量化投资越来越好。在这一年中,随着市场上更多的结构性机会以及经纪业务的发展,在数以百亿计的国内私募股权阵营中,量化策略私募股权的新面孔已经出现。

热机构“关闭,谢谢”

第一季度A股上涨之后,A股进入了震荡调整期。寻求稳定回报和低波动性的量化基金已成为许多投资者的首选。

基金业协会的数据显示,今年第二季度,有4115种新证券(报告)产品发行,与第一季度相比大幅增长了71.38%。 2016年第三季度仅为5,563名。其中,在新产品数量最多的20家管理公司中,私募股权经理的数量超过60%,定量私募产品受到市场青睐。

根据私人招聘网络研究中心的统计数据,截至8月底,共有5个定量对冲私人配售,例如明矾投资,魔方量化,瑞田投资,金浩资产和领军投资,其中已提升至100亿只私募。在统计的320亿笔非公开发行股票中,这一比例为15.6%,主要量化机构的规模迅速扩大。

但是,由于规模的迅速增长,许多受欢迎的私人配售已开始“关门”。日前,魔术广场宣布其资金管理规模已超过100亿元,并决定在2019年10月31日之前暂停所有产品的当前认购和追加投资以控制规模。

与众不同的是另一项着名的定量私募股权Inno Assets,今年下半年的规模增长开始加速,Inno Assets决定从2019年8月1日起暂停其中性策略和混合策略产品的新资金确认购买

量化私募股权进入3.0时代

由于该政策允许公共资金开展转移业务,量化投资凭证大大丰富,量化策略的能力和多样性将得到质的改善,量化投资将进入3.0时代。

“将来,市场不必看期货的面,您可以对冲股票。”上海的一位私募股权投资人告诉记者,以前的量化策略只能选择对冲指数,因为没有股票。套期保值工具。即使在有价证券的情况下,由于证券来源有限,也很难实现单个股票对冲。

市场参与者告诉记者,过去,无法借出A股的原因是证券业务中没有股票,而两个金融部门也没有向投资者借贷的机会。公开募集资金可以开展再融资业务,这将解决该行业的痛点。 “由于公共指数基金是自然贷方,因此指数基金不必担心单个股票,而且规模巨大。”

据测算,整个市场上有数千亿元的指数基金可以借入股票,极大地解决了证券来源丰富的问题。 “量化3.0时代不仅可以享受量化2.0高频策略的优势,而且还可以突破高频策略的容量和拥挤,这将大大丰富量化投资策略的种类,同时可以显着提高量化投资策略的种类。增加定量投资策略的能力。”这些私人投资者认为,公开发行和再融资业务将带来定量对冲基金的实质性发展。

2010年4月16日,中国第一个股指期货沪深300股指期货上市,量化投资大潮自此开始,量化策略进入1.0时代。2014年到2015年,不少量化私募的主要策略都是买入小盘股同时卖空沪深300期指,赚市场风格暴露的钱,第一批百亿量化私募横空出世。

此后,随着小盘股行情的偃旗息鼓,大小盘对冲的策略逐渐失效,再加上证监会限制股指开仓,不少第一代量化私募退出历史舞台。直到2017年,即中证500指数期货推出两年,期货贴水逐渐变小之后,量化2.0时代正式开启。

“2.0时代对冲策略的精细程度和复杂程度10倍于1.0时代,这个时期的特点是高频交易,所以对市场交易量要求较高。随着2018年市场缩量下跌,给主流的价量因子带来很大的挑战。”业内人士预计,随着可以对个股进行对冲的3.0时代的到来,量化投资将走上快速发展的道路。上海证券报

(责任编辑:张明江)

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